こんにちは、アロハ父さんです。
私たちの家庭では、NY証券ADRでアリババ株を70株（取得単価はUSD＄275/株）保有しており、絶賛含み損中です。
今の段階での含み損は、40万円くらいだね。
2021年5月13日に阿里巴巴集団（アリババ グループ）の決算が発表されました。
我が家にとってのメインの投資先はSBGなので、アリババの決算は非常に重要になります。
【2021年1－3月決算】独禁法の罰金で赤字も、純利益30%成長
すでに報道されているとおり、アリババはeコマースの特権的地位乱用で、独禁法による罰金が科されています。
2021年1-3月期の営業損益は76億6000万元（11億9000万ドル）の赤字でした。
独禁法の罰金を除いた、本来の業績はどうなの？
この会社規模で、純利益は30%/年も成長する化け物ですねw
KWEB（中国のインターネットETF）よりもアリババを買う理由
決算直後の株価は3%以上下落しました。
こんなに決算がよいのに、株価が下がるなんて！！
EPSが市場予測に達しなかったからか、クラウド事業の成長が鈍化したからか(大口顧客1社が抜けた影響)、共産党からの締め付けが不透明だからなのか、理由は明確に分からないね。
ところで、米国のリスクヘッジとして中国株を買うのは賛成だけど、
そもそもなんで、KWEB（中国のインターネットETF）にしないんだっけ？
回答としては、基本的に企業の成長率(アリババなら年率30%)と株価は長期的には一致する、と考えているからです。
KWEBの成長率は16.7％（2013年8月～2020年末）なので、株価が成長率に一致する前提に基づけば、年率30%成長するアリババに投資したいと思っています。
今は政府当局の規制によって、株価は割安に放置されています(PER:24倍、investing.comより)。
年率30%の成長が維持できれば、
207ドル/株 x 1.3×1.3x…. = 2854ドル@2031年
と10年で10倍以上になりますね。
取得単価の275ドルは、全然問題にならないってことね。
ここからさらに割安度が進行すると私の目論見は崩れますが、今は一般的には異常に割安と分類されるレベルでなので、株価は上がる方向に行くと思っています。
割高なバリュエーションが付きやすい（高PER）小型ハイグロース株の場合は、全然話が違いますけどね。
ということで、短期的に株価が低迷していても、長期的に成長できるという見通しがあるうちは、個別で保有するつもりです。
アリババを売却するのは成長率が20%を下回ったとき
逆に言うと、アリババの成長性が落ちてきたら売却することを考えます。
目安としては、アリババの成長率が20%を下回ったら、QQQに切換える予定です。
20%だと、まだQQQの成長率よりも高いのでは？
そうかもしれないけど、そこはリスク・リワードでしょう。
30%リターンなら多少リスク取ってでも個別、20%リターンならインデックスの方が割が良いと感じています。
また、報道では色々言われていますが、アリババという会社なら大丈夫でしょう、という信頼感はあります。
私はこの本で、アリババ(アント)のことを勉強し、ユーザーのために一生懸命がんばる、信頼に足る会社だと感じています。
決して意地になっているわけではなく、もし上記の私の目論見が外れたら、泣く泣く売却はすることになりますが、今はそのつもりはない、ということです。
それでは、アロハ！
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